Por Martín Boerr
En la historia de la guerra muchas veces pasa que la infantería se ve rodeada y sin recursos, en una situación comprometida, cuando de repente aparece sorpresivamente la caballería para inclinar la balanza y asegurar la victoria.
Hay quienes opinan que el Plan Económico de Milei no termina de consolidarse, en especial por el crecimiento que no derrama en mejores salarios y creación de empleo, el tendal de “perdedores” que deja este modelo (incluyendo cierre de fábricas y economías regionales inviables) y las benditas inversiones que se anuncian más de lo que llegan efectivamente. Amén de una inflación que no termina de domarse.
Sin embargo, una noticia podría equivaler para el Plan, a la llegada de la Caballería al rescate de este esquema económico, que ya el año pasado tuvo que ser rescatado dos veces, primero por el FMI en abril y por Scott Bessent y el Tesoro de los Estados Unidos, en octubre.
Se trata de la notable tendencia a la baja del riesgo país y lo que eso significa.
Tras la mejora en la calificación de ayer de la agencia Moody’s, el riesgo país hoy regisra una baja de 3,8% con un nivel de 405 puntos básicos y vuelve a encaminarse a perforar los 400 y ubicarse debajo de ese nivel.
Esta posibilidad de tomar deuda y refinanciar los vencimientos que tiene la Argentina, que pasan de 19.000 millones este año a 25.000 millones el año próximo, es de alguna manera el reaseguro de que el plan económico de Javier Milei no sufrirá cambios.
Es, por tanto, una gran noticia para quienes apoyan este plan y quieren la continuidad del mismo. Y no tan buena para quienes no quieren que este plan económico continúe sino que preferirían que haya cambios importantes, como una mayor presencia del Estado en algunas áreas, un mayor cuidado a las economías regionales y una atención a las empresas que cierran por inviables con estas reglas de juego y la apertura irrestricta de importaciones.
Las probabilidades de que el marcado del JP Morgan se ubique debajo de los 400 puntos básicos por primera vez desde el 19 de abril de 2018 habían quedado postergadas en los últimos días, con un recorrido ascendente que lo llevó a cerrar este martes en 421 puntos básicos.
Los analistas financieros sostienen en general que la mejora de la calificación coincidente de las tres principales agencias internacionales acelera la posibilidad de seguir bajando el riesgo soberano.
“Si no hay algún problema mundial, el mercado debería ser una fiesta. Veremos”, pronosticó el economista Salvador Di Stefano, sumándose a la visión optimista de otros exponentes del mundo financiero, como el titular del Banco Voii y Cocos Capital, Ariel Sbdar, quien sostuvo que aún “no tomamos dimensión de los bueno que es que nos suban la calificación de nuestra deuda”.
Según Sbdar, una mejor calificación “es menos riesgo país, menos riesgo país es tasa más baja de bonos; tasa más baja de bonos es deuda financiándose más barato y esto sin dudas es más inversión y empleo argentino”, publicó el diario BAE.
“Ahí está”, se limitó a indicar Sebastián Maril, quien el 12 de julio había advertido que se abría “la ventana del posible anuncio de Moody’s sobre una mejora en la calificación de deuda soberana argentina”.
Para el director de la Fundación Libertad y Progreso, Agustín Etchebarne, “aún falta mucho para recuperar el grado de inversión, pero el rumbo es claro: más estabilidad macro, menor riesgo país y mayor acceso al crédito si las reformas continúan”, citó el diario BAE.
Plan B/ Buenos Aires Económico / 22-7-2026