Datos del REM.

¿Argentina arranca? Cayó fuerte el riesgo país y los gurúes de la “city” ahora ven una inflación de apenas 25,9% para este año

¿Qué pasó con los pronósticos de la inflación para este 2025 que acaba de comenzar?

Con un fuerte ajuste hacia abajo, los “gurúes” de la city consultados una vez al mes por el Banco Central, alinearon sus pronósticos a un nivel mucho más parecido al que tenía el presidente Javier Milei y su ministro de Economía hace varios meses atrás.

Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), un sondeo que realiza el BCRA cada mes entre economistas, consultoras y algunas universidades, el promedio de las respuestas da una inflación total para 2025 de un 25,9%.

El dato está mucho más cerca del 18,3% que estimó el Gobierno Nacional a comienzos de septiembre, cuando envío el proyecto de Presupuesto 2025 que incluye siempre algunas estimaciones macroeconómicas (inflación, nivel del dólar, etc).

Los nuevos pronósticos preven una fuerte caída de la inflación, ya que para el 2024 que ya finalizó, los economistas consultados por el banco central prevén una inflación de 117,8% (aún falta conocer el dato de diciembre, que se conocerá el próximo martes).

El BCRA publicó este martes su informe del REM, que incluye las proyecciones actualizadas de los principales analistas de la city. El sondeo se realizó entre los días 23 y 27 de diciembre de 2024.

Los resultados exhibieron una desaceleración en las expectativas inflacionarias. Para diciembre del año pasado, dato que el INDEC dará a conocer de manera oficial el próximo martes, la estimación se redujo desde el 2,9% hasta el 2,7%.

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Otra buena: el riesgo paíz perforó los 600 puntos

La otra gran noticia económica para la Argentina es que el riesgo país perforó la barrera de los 600 puntos por primera vez en seis años y medio.

Tras conocerse que el Banco Central (BCRA) confirmara el viernes pasado que alcanzó un repo (préstamo de bancos garantizado con bonos) para fortalecer las reservas internacionales por US$1000 millones.

De esta manera, el índice tocó valores mínimos que no se veían hace más de seis años y medio, en una semana marcada por el pago de US$4700 millones a los bonistas el próximo jueves.

En la primera rueda de la semana, los bonos soberanos de deuda se tiñeron de verde, siguiendo con el rally alcista que viene desde 2024 y que los llevó a acumular subas del 100% en dólares. Este lunes, los Bonares presentaron avances del 1,01% (AL41D) y los Globales, de hasta 1,49% (GD41D).

Esto impactó de manera directa sobre el riesgo país, índice que elabora el JP Morgan y mide la diferencia que tienen que pagar los bonos emergentes por sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados los activos más seguros del mundo. Este lunes, cerró en pantallas en 569 puntos básicos, unas 41 unidades menos frente al cierre anterior (-6,72%).

Para encontrar un valor similar hay que retroceder hasta el 1 de agosto de 2018, cuando el indicador también cerró en 562 puntos básicos. Durante la gestión de Mauricio Macri, el riesgo país llegó a operar en torno a 350 puntos básicos a finales de 2017.

Plan B/ La Nación / 7-1-2025

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